Altın Fiyatlarında Şok Düşüş! Orta Doğu Gerilimi Yükselişi Engelledi

Genel olarak savaş ve jeopolitik kriz dönemlerinde güvenli bir liman olarak kabul edilen altın, bu kez beklenmedik bir şekilde değer kaybına uğradı. Haftalık bazda yaklaşık %2,6 düşen ons altın, yeni haftaya 4.011 dolar civarından başladı.

Piyasalarda güvenli liman talebinin azalması ve artan petrol fiyatlarının enflasyon ile merkez bankalarının para politikaları üzerindeki etkisi, fiyatlamalarda belirleyici faktörler haline geldi.

PETROL FİYATLARINDAKİ ARTIS FAİZ BEKLENTİLERİNİ GÜÇLENDİRDİ

Ham petrol fiyatlarındaki ani artış, ABD tahvil faiz oranlarının ve doların değer kazanmasına sebep oldu. Bu durum, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz oranlarını uzun süre yüksek seviyelerde tutma olasılığını artırdı.

Faiz getirisi olmayan altın, artan tahvil getirileri karşısında yatırımcıların gözünde cazibesini bir nebze kaybetti.

ENFLASYON VERİLERİ KISA SÜRELİ DESTEK SAĞLADI

ABD'de haziran ayı itibarıyla tüketici enflasyonunun %4,2'den %3,5'e düşmesi ve üretici fiyatlarının aylık bazda %0,3 oranında azalması, haftanın ilk yarısında altın fiyatlarını destekledi.

Bu verilerin ardından Fed'in yeni bir faiz artışına gitmeyeceği yönünde oluşan beklentilerle ons altın, kısa bir süre için 4.060 dolar seviyesini aştı.

PETROL RALLİSİ KAZANÇLARI GERİ ALDI

Altındaki yükseliş uzun sürmedi. ABD ile İran arasındaki artan gerilim sonrası Brent petrol, haftalık bazda yaklaşık %16 artarak 88 dolara yaklaşırken, WTI petrolü de 82 doların üstüne çıktı.

Enerji fiyatlarındaki artışın enflasyonu tekrar yukarı çekebileceği endişesiyle altın fiyatları, perşembe günü 4.000 doları geçerek düştü. Haftanın son işlem gününde sınırlı bir toparlanma ise yaşandı.

PİYASALARIN ODAĞI FAİZ POLİTİKALARINA DÖNDÜ

Artan enerji maliyetleri, üretim ve taşımacılık giderlerini yükselterek, enflasyonun beklenenden uzun süre yüksek kalabileceği öngörüsünü güçlendirdi.

Bundan dolayı yatırımcılar, jeopolitik gelişmeler yerine Fed'in para politikaları ve faiz kararlarına yönelmeye başladı.

Vadeli piyasalarda Fed'in eylül ayında bir kez daha faiz artırma ihtimali yaklaşık %58 oranında değerlendiriliyor. Güçlü dolar, ABD dışındaki yatırımcılar açısından altın alımını daha maliyetli hale getiriyor.

MERKEZ BANKALARININ ALTIN ALIMLARI DEVAM EDİYOR

Kısa vadeli yatırımcıların satışlarına rağmen merkez bankaları altın alımını sürdürmeye devam ediyor. Çin, haziran ayında yaklaşık 15 ton altın alarak art arda 20. ayda alım gerçekleştirmiş oldu.

Dünya Altın Konseyi verilerine göre, mayıs ayında merkez bankalarının net altın alımı 41 ton seviyesinde gerçekleşti. Rezerv çeşitlendirme amacına yönelik yapılan bu alımlar, altın fiyatları açısından uzun vadeli destekleyici unsurlar olarak öne çıkıyor.

ALTIN ETF'LERİNDE ÇIKIŞLAR DİKKAT ÇEKTİ

Altına dayalı borsa yatırım fonlarında ise satış eğilimi belirginleşti. Haziran ayında dünya genelindeki altın ETF'lerinden yaklaşık 8.9 milyar dolarlık net çıkış gerçekleşirken, bu satışların büyük bir kısmı Kuzey Amerika kaynaklı meydana geldi.

ETF varlıklarında yılın ilk yarısında sınırlı bir artış gözlemlense de kurumsal yatırımcıların ilgisi, geçen yılın aynı dönemine göre daha zayıf bir seyir izledi. Uzmanlar, kalıcı fon girişlerinin gerçekleşmesi gerektiğini vurgulayarak güçlü bir yükseliş trendinin ortaya çıkabileceğine dikkat çekiyor.

BU HAFTA HANGİ VERİLER İZLENECEK?

28-29 Temmuz tarihleri arasındaki Fed toplantısı öncesinde piyasalar daha sakin bir veri takvimine hazırlanıyor.

Yatırımcılar; ABD-İran gerilimindeki gelişmeler, petrol fiyatları, Hürmüz Boğazı'ndaki olaylar, ABD tahvil faizleri, haftalık işsizlik başvuruları, öncü PMI verileri ve Avrupa Merkez Bankası'nın kararlarını dikkatle izlemeye alacaklar.

Petrol fiyatlarında meydana gelebilecek olası bir geri çekilme ya da ekonomik verilerde gözlemlenebilecek zayıflama, faiz artış beklentilerini azaltarak altına destek verebilir. Öte yandan, güçlü ekonomik veriler ve petrol fiyatlarındaki yükselişler, doların değer kazanmasına ve dolayısıyla altın üzerindeki satış baskısının devam etmesine neden olabilir.

TEKNİK GÖRÜNÜMDE 4 BİN DOLAR SEVİYESİ ÖNE ÇIKIYOR

Teknik analizler doğrultusunda ons altın, 3.958 dolardan gelen tepki alımlarının ardından 4.023-4.025 dolar seviyesindeki düşüş trendini test etmekte.

Fiyatın 50 ve 100 periyotluk üstel hareketli ortalamaların altında işlem görmesi, temkinli bir görünümün sürdüğünü gösterirken, RSI göstergesi 48 seviyesine yaklaşarak satış baskısının kısmen hafiflediğine işaret ediyor.

4.025 dolarlık seviyenin üzerinde kalınması halinde 4.081, 4.138 ve 4.200 dolar dirençleri gündeme gelebilir. Olası düşüşlerde ise 4.000 dolar ve 3.958 dolar destek seviyeleri öne çıkıyor. Eğer bu destek seviyesi kırılırsa, satışların 3.898 dolara kadar derinleşmesi bekleniyor.

UZUN VADEDE DESTEK, KISA VADEDE BASKI

Merkez bankalarının sürdürülebilir altın alımları, düşük enflasyon verileri ve uluslararası jeopolitik riskler, altının uzun vadeli perspektifini desteklemeye devam ediyor.