Dev Bankadan Altın Fiyatlarıyla İlgili Üç Farklı Senaryo! Gram Altın Ne Kadar Olacak?

Orta Doğu'daki artan jeopolitik gerginlikler ve Fed'in para politikası konusundaki belirsizlikler, altın piyasasında yön belirleme çabasını devam ettiriyor. Bu bağlamda, Kanada merkezli yatırım bankası Scotiabank, yeni fiyat tahminleri ile ilgili verilerini paylaştı.

Banka, ons altın için yaptığı değerlendirmelerde üç farklı senaryoyu ele aldı ve yatırımcıların psikolojik durumunun yanı sıra risk priminin fiyatlamalarda önemli bir rol oynayacağına dikkat çekti.

RİSK PRİMİ ALTIN FİYATLARINI DESTEKLEMEKTE

Scotiabank’ın yaptığı analizde, reel faiz oranları, dolar endeksi, enflasyon oranı ve petrol fiyatlarının göz önünde bulundurulmasıyla altının “adil değeri” 3.000 - 3.300 dolar aralığında yer alıyor. Ancak ons altının 4.100 dolar civarında işlem görüyor olması, piyasalarda önemli ölçüde jeopolitik risk priminin olduğunu gösteriyor.

İLK SENARYODA HEDEF 4.300 DOLAR

Bankanın temel senaryosunda, bu yıl ve gelecek yıl birer faiz artışı yapılması, dolar endeksinin 102-103 seviyelerinde seyretmesi, enflasyon oranının %4,5 civarında kalması ve petrol fiyatlarının 75 dolara yakın bir seviyede işlem görmesi bekleniyor.

Bu durum altında risk priminin yaklaşık %25 seviyesinde tutulması halinde, ons altının 2026’da 4.300 dolar, 2027’de ise 4.150 dolar seviyelerine yükselebileceği öngörülüyor. Eğer risk priminin uzun vadeli ortalaması olan %12 seviyesine gerilemesi gerçekleşirse, fiyatların 3.650 - 3.525 dolar aralığına düşebileceği ifade ediliyor.

İYİMSER SENARYODA 5.000 DOLARIN ÜZERİ GÜNDEMDE

Scotiabank’ın en iyimser senaryosunda ise faiz oranlarının sabit kalması ve 2027 yılında indirimlerin başlaması bekleniyor. Bu durumda doların değer kaybetmesi, enflasyonun %3,5 seviyelerine düşmesi ve petrol fiyatlarının 65-68 dolar aralığında kalması öngörülüyor.

Eğer risk primi %35’e yükselirse, ons altının ortalama 4.700 dolar, 2027’de ise 5.000 dolar seviyesine ulaşabileceği tahmin ediliyor. Tarihi olarak görülen %43 seviyesine çıkması durumunda, teorik olarak altın fiyatlarının 5.700 dolara kadar yükselebileceği belirtiliyor.

KÖTÜMSER SENARYODA DİP SEVİYE 3.150 DOLAR

Bankanın üçüncü senaryosu daha sıkı bir para politikası öngörmekte. Bu senaryoya göre, bu yıl bir, gelecek yıl ise iki faiz artışı yapılması halinde, altının adil değerinin yaklaşık 3.000 dolara kadar düşeceği belirtiliyor.

Eğer risk priminin %15’e inmesi gerçekleşirse, ons altın 3.525 dolara, %5’e düşmesi durumunda ise 3.150 dolara kadar inebileceği hesaplanmakta. Bu seviye, mevcut fiyatların yaklaşık %23 gerisinde bulunuyor.

GRAM ALTIN FİYATLARI NE OLACAK?

Scotiabank'ın ortaya koyduğu üç senaryo, gram altın için de dikkat çekici fiyat beklentilerine işaret ediyor. Güncel 46,87 TL dolar kuru esas alınarak yapılan değerlendirmeye göre; kötümser senaryoda ons altının 3.150 dolarayaklaşık 4.750 TL, onsun 3.525 dolar seviyesinde kalması durumunda ise yaklaşık 5.310 TL seviyesine geleceği öngörülüyor.

Temel senaryoda ons altının 4.300 dolara ulaşması durumunda gram fiyatı yaklaşık 6.480 TL'ye yükselebilir. Risk priminin düşmesiyle öngörülen 3.650 dolar senaryosu ise yaklaşık 5.500 TL'ye işaret ediyor.

İyimser senaryoda ons altının 4.700 dolara çıkması halinde gram altının yaklaşık 7.080 TL, 5.000 dolar seviyesinde 7.535 TL ve en iyimser senaryo olan 5.700 dolar seviyesinde ise yaklaşık 8.590 TL seviyesine ulaşabileceği öngörülüyor.